Намечалось отпечатать подписные листы, поручить сбор денег представителям Комиссии и организовать мероприятия — концерты, спектакли, публичные лекции, праздники, выручка от которых пойдет в казну устройства памятника-фонтана.
Деньги на памятник собирал весь город. В «подписных листах» имена архитектора Влодека, землемера Дитерихса, мраморщика Менционе, обычные имена без фамилий, армейских офицеров, чиновников – людей разного достатка и звания.
По условиям конкурса на лучший проект смета определялась в 5000 рублей, а срок подачи — до 31 декабря 1881 года. К означенной дате подоспело четыре работы, но все они были по разным причинам отклонены.
Конкурс пролонгировали до 1 мая 1882 года, и к этой дате поступило пять новых предложений. В итоге первая премия досталась проекту архитектора Х. К. Васильева.
Между тем, расчетный бюджет памятника постепенно увеличивался: по смете Васильева он составлял уже 5820 рублей, затем, когда выяснилось состояние грунта в основании, расходы увеличились еще на 700 рублей.
Переговоры со скульптором Жозефиной Полонской, супругой лично известного многим одесситам поэта Якова Полонского, начались по инициативе Х. К. Васильева. Полонская должна была исполнить бюст в должную величину.
Проект затянулся на годы из-за недостатка денег, и в марте 1886 года Комиссия обратилась с челобитной к городскому общественному управлению, не возьмется ли оно соорудить памятника за счет средств города к 50-летию кончины поэта, то есть к 29 января (10 февраля по новому стилю) 1887 года. В заседании 22 апреля 1886 года Городская управа отклонила просьбу Комиссии. Управа отказалась, поскольку это ходатайство совершенно изменяло первоначальную идею – установить памятник на деньги горожан.